Durante los últimos dos años el mercado inmobiliario en Chile ha mostrado un fuerte crecimiento. En 2013, el mercado inmobiliario mostró una expansión sustantiva tanto en cantidad de transacciones como en precios. Este alto dinamismo tuvo raíz en las mejoras de los estándares promedios de vida, con creación de empleo y una evolución en alza de los salarios reales. Es decir, más trabajo y mayores posibilidad de compra y consumo.
“¿Cómo que vale $7,14? ¡No puede ser!”. Carlos escuchaba incrédulo lo que le decía un empleado acerca del dólar oficial. Y luego de confirmarlo, dio la orden: “Vendan asumiendo que en 30 días está a $7,50″.
Carlos es importador de productos electrónicos. Tiene constantemente pedidos de supermercados y otros negocios. Y como todos en la actividad, vende a plazo. Esto quiere decir que cuando vende no cobra en el momento, sino usualmente en 60 días. Pero como el gobierno sigue devaluando (y parece acelerar la devaluación), el tiene que intentar adivinar a qué precio estará dentro de 60 días para no perder plata.
YPF fue la empresa que consiguió obtener 500 millones de dólares a través de la colocación de un bono privado, en diciembre del año pasado. Incluso había recibido ofertas por 2000 millones de dólares. Y es una de las cartas que tiene el gobierno para conseguir más dólares en los comienzos de este año. Pero… ¿es una de las cartas o era una de las cartas?
Estamos ingresando en una dinámica totalmente diferente a la que vimos en los últimos años. La devaluación del peso argentino se está acelerando y se vuelve impredecible. Cuando una persona se acerca a estar en la quiebra, primero se acerca lentamente. Pero el final se precipita súbitamente.
Dos meses atrás escribí “Dólar blue camino a $12“. Y en las proyecciones estimé que esto debía darse hacia fin de año. ¿Qué pasó? La intervención de la Anses sumada a la noticia de que el Estado compensaría a Repsol por la expropiación de YPF, frenaron el camino alcista del blue que no llegó a superar con contundencia el nivel de $10. Pero sólo han pospuesto unos pocos meses (dos o tres más) la llegada del blue a $12.
La presidente Cristina Kirchner parece haber cambiado de estrategia. No piensa bajar el gasto seriamente, pero sabe que no se puede seguir financiando imprimiendo pesos. ¿Solución? Pedir prestado. ¿Es buena idea? Es razonable. ¿Le será fácil? Ni fácil ni rápido.
Durante el 2013, tuvimos grandes eventos en el mundo de las finanzas, records históricos de los índices en Estados Unidos, caídas estrepitosas de los metales preciosos y rutilantes IPOs. Twitter, tal vez fue una de las salidas a la bolsa con más repercusión en este año que se cierra, pero analizamos un poco más a detalle los lanzamientos que se sucedieron en el 2013.
Las noticias de los periódicos nos muestran que la corrupción existe, en mayor o menor grado, en todos los países, y a todos los niveles. Pero, ¿puede un país crecer con corrupción?
El dólar es importante en la Argentina por una sola razón: es la única arma disponible para mantener el poder adquisitivo de lo que uno gana.
Para frenar la tendencia alcista del dólar, hay que atacar el problema de la inflación.
Los argentinos tenemos muchas características que nos diferencian de otras culturas y, en muchos aspectos, nuestras instituciones, nuestra economía reflejan dicha realidad. En contraste con otros mercados financieros de la región, el argentino tiene particularidades que afectan y complican el análisis para los inversores. Basta con observar la oferta de bonos soberanos para darse cuenta que una simple comparación de retornos entre los distintos activos no puede realizarse de una manera tan sencilla.
